Los resultados de FedEx se ven afectados por la débil demanda y la disminución de clientes premium
La creciente preferencia por el servicio diferido pesa sobre los ingresos
FedEx Corp. reportó ganancias del primer trimestre después del cierre del mercado del jueves que fueron significativamente más bajas de lo esperado debido a que los clientes optaron por servicios de entrega económicos y la demanda se rezagó, decepcionando a los inversores y provocando una caída del 11% en el precio de las acciones en las operaciones tardías.
El proveedor de logística exprés redujo su previsión para el año fiscal y dijo que ahora espera un crecimiento porcentual de los ingresos de un dígito bajo en comparación con el pronóstico anterior de un aumento de entre un dígito bajo y medio. También redujo el rango de ganancias ajustadas por acción a $20 a $21 desde el rango anterior de $20 a $22.
FedEx (NYSE: FDX) está atravesando una importante transformación bajo la dirección de Raj Subramaniam, con el objetivo de reducir costos y combinar dos redes de entrega distintas para mejorar la eficiencia y el servicio al cliente. Pero los resultados trimestrales sugieren que el proceso será accidentado.
La tendencia creciente de los transportistas a optar por opciones de entrega más económicas es una tendencia que también afecta a UPS. Las empresas están cambiando cada vez más del servicio aéreo exprés al terrestre y del terrestre al servicio híbrido de menor precio que inyecta paquetes en el sistema del Servicio Postal de Estados Unidos para la entrega de última milla. Los servicios de paquetes diferidos ofrecen rendimientos inferiores a los del servicio exprés premium. FedEx dijo que su margen operativo cayó del 7,3% al 5,6%.
Los ingresos operativos ajustados para el trimestre finalizado el 31 de agosto fueron de 1.200 millones de dólares, casi un 24% menos que en el mismo período del año anterior, sobre unos ingresos de 21.600 millones de dólares. Los ingresos bajaron 100 millones de dólares. Las ganancias ajustadas por acción de 3,60 dólares fueron un 21% inferiores a las del año anterior y 1,70 dólares inferiores a las proyecciones de los analistas. Los ingresos no alcanzaron las estimaciones de consenso en 170 millones de dólares.
Los resultados también se vieron afectados por una demanda menor a la esperada, especialmente en el mercado de paquetes domésticos de Estados Unidos. Subramaniam agregó que una economía industrial lenta suprimió los volúmenes de negocio a negocio en el trimestre, pero expresó un optimismo cauteloso de que la producción industrial mejorará en la segunda mitad del año fiscal.
La reducción de los vuelos del Servicio Postal de Estados Unidos no ayudó a los ingresos, ya que el trabajo se transfirió a UPS, que se hará cargo del contrato de carga aérea después del 30 de septiembre. La gerencia dijo que planeaba reducir las horas de vuelo diurno en aproximadamente un 60% en octubre, ya que abandona el negocio postal. como lo informó previamente FreightWaves.
La dirección ha dicho que espera lograr reducciones de costes significativas y una mayor flexibilidad a medida que racionaliza las operaciones aéreas nacionales en consonancia con la reducción de los requisitos de aeronaves. Se espera que el fin del negocio del Servicio Postal reduzca los ingresos operativos en 500 millones de dólares este ejercicio fiscal.
Una prioridad clave es eliminar el exceso de capacidad. Las reducciones de costos estructurales durante el trimestre evitaron que las ganancias fueran peores. FedEx dijo que logró un ahorro de costos de $160 millones al reorganizar sus redes aéreas e internacionales y $90 millones al mejorar su red terrestre. Está en camino de lograr un ahorro permanente de $2.2 mil millones este año fiscal después de ahorrar $1.8 mil millones el año pasado.
“Nuestras perspectivas revisadas reflejan nuestra confianza continua en la ejecución de nuestras iniciativas Drive y los efectos de nuestras recientes acciones de fijación de precios, que esperamos que ayuden a compensar las tendencias de demanda más débiles de lo esperado”, afirmó el director financiero John Dietrich en el anuncio. “Seguiremos administrando nuestro capital con prudencia y seguiremos comprometidos con nuestro plan de devolver 3.800 millones de dólares a los accionistas este año fiscal”.
FedEx informó sus resultados por primera vez bajo una nueva estructura corporativa que combina los segmentos de Ground y Services bajo un nuevo segmento Federal Express. Además, los resultados de FedEx Custom Critical, un servicio de entrega de primera, ahora se informan bajo FedEx Freight.
La integración total de las unidades operativas a nivel de campo llevará más tiempo, pero está muy avanzada en Canadá. Subramaniam dijo que la integración de casi 200 instalaciones en Canadá que pueden manejar volúmenes exprés y terrestres se completará a principios de 2025. Las instalaciones que se han combinado hasta ahora han logrado una reducción del 10% en los costos de recolección y entrega con niveles de servicio que cumplen o superan el promedio de la red, dijo.
La integración de las redes Express y Ground separadas tiene como objetivo generar un ahorro adicional de 2.000 millones de dólares en los próximos dos años. Dietrich dijo que la expiración del contrato del Servicio Postal ayudará al rediseño de la red aérea porque los distintos tamaños de aeronaves pueden adaptarse mejor a la demanda por ruta de carga. Los cambios en la demanda en el mercado subrayan la importancia de racionalizar las operaciones aéreas, dijeron los funcionarios.
Los ingresos por servicios exprés cayeron un 1% hasta los 18.300 millones de dólares durante el trimestre debido a un menor volumen de paquetes prioritarios nacionales y al aumento de las tarifas de transporte adquiridas. El mayor volumen de paquetes internacionales en clase económica (+8,5%) fue un punto positivo para el segmento.
Los ingresos blandos se vieron fuertemente influenciados por una disminución global en el volumen de Priority y el crecimiento del volumen diferido, lo que mantuvo el rendimiento total de los paquetes en un crecimiento del 1%, casi un punto por debajo de lo que esperaba la compañía, dijo Dietrich en la conferencia telefónica con analistas sobre los resultados. El aumento en el volumen de la economía internacional fue una de las principales razones del aumento de $124 millones en los gastos de transporte adquirido, que incluyeron servicios de recogida y entrega, transporte terrestre de línea y contratistas aéreos comerciales.
FedEx Freight, el segmento de carga fraccionada, se vio afectado negativamente por una disminución del peso por envío y una reducción de los envíos prioritarios, compensados en parte por un mayor rendimiento base. Los ingresos fueron de 2.300 millones de dólares, un 2% menos que el año anterior. La empresa dijo que cerró siete terminales de mercados pequeños el año pasado como parte de su estrategia para optimizar la red.
FedEx tuvo un día operativo menos durante el trimestre que el año pasado.
Los funcionarios dijeron que la nueva demanda internacional y los recargos por combustible ayudarán a los resultados en los próximos trimestres.
Los resultados fueron un cambio con respecto al trimestre anterior, cuando los ingresos de FedEx aumentaron un 1% hasta los 22.000 millones de dólares y el beneficio operativo ajustado aumentó un 5,6% hasta los 1.900 millones de dólares. Fue la primera vez que FedEx registró un crecimiento interanual de los ingresos después de seis trimestres de descensos.
A principios de este mes, FedEx anunció una alianza estratégica e inversión con Nimbleuna empresa de tecnología de robótica de inteligencia artificial y cumplimiento autónomo de comercio electrónico.
No hubo novedades sobre un reajuste estratégico que supondría la venta o escisión del segmento de carga fraccionada como entidad independiente, para que la empresa pueda centrarse en su negocio de paquetería y logística. La dirección reiteró que espera completar una revisión de FedEx Freight para finales de año.
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Escriba a Eric Kulisch a ekulisch@freightwavmies.com.
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