Durante décadas, el hidrógeno ha sido la esperanza “a la vuelta de la esquina” para descarbonizar el combustible del transporte. ¿Qué tanto revés sería si Nikola se queda sin dinero antes de que se realicen sus ambiciosos planes de infraestructura de combustible y camiones propulsados ​​por hidrógeno?

“Si Nikola no lo logra, el gran golpe es realmente lo que sucedería con el sistema de infraestructura de hidrógeno que ha comenzado a desarrollar”, dijo Mike Ramsey, vicepresidente y analista de Gartner Inc. que cubre la movilidad futura.

“Ciertamente, existe la posibilidad de que otros recojan los activos y la propiedad intelectual. [intellectual property] y hacer algo más. Pero ralentizará considerablemente las cosas. Otros fabricantes han estado trabajando en celdas de combustible y camiones, pero no están en el centro de su producto”.

El futuro de Hydrogen está asegurado con o sin Nikola

Proveedor de distribución de energía y motores de nivel 1 Cummins Inc. está haciendo una gran jugada en la fabricación de electrolizadores para hacer hidrógeno. El futuro del hidrógeno es seguro con o sin Nikola, dijo a FreightWaves Amy Adams, vicepresidenta de celdas de combustible e hidrógeno de Cummins.

Nikola se distrajo de su búsqueda original de vehículos eléctricos de hidrógeno y celdas de combustible (FCEV) ensamblando camiones eléctricos de batería como su primer producto. Con más de 300 Tre BEV producidos en una planta nueva en Coolidge, Arizona, Nikola tiene como objetivo la producción de sus primeras unidades Tre FCEV en el cuarto trimestre.

Clientes como Anheuser-Busch InBev están ansiosos por implementar camiones de celdas de combustible de cero emisiones como parte del cumplimiento de sus objetivos de sostenibilidad. Desarrollo de estaciones de combustible de hidrógeno para camiones pesados ​​​​trails FCEV. La respuesta de Nikola es el reabastecimiento de hidrógeno móvil, transportando hidrógeno gaseoso a las ubicaciones de los clientes hasta su planes para 60 estaciones de hidrógeno para 2026 desarrollar.

Hasta el momento, se han identificado cuatro de esas estaciones en California, donde la demanda de hidrógeno sigue las normas de bajas emisiones de carbono que eliminarían los camiones que funcionan con diésel de las carreteras del estado para 2040 o antes. Nikola ha probado camiones de pila de combustible con Anheuser-Busch y el proveedor de transporte y logística TTSI en el Estado Dorado.

El dinero se está acabando; El futuro voto empatado de los accionistas de Nikola

Pero la realidad de Nikola es que casi no tiene dinero para fabricar camiones y desarrollar infraestructura de hidrógeno.

Nikola aseguró $100 millones en capital nuevo a través de una oferta pública de acciones, casi dos tercios de los cuales se compraron en una venta directa al fondo de cobertura Antara Capital, que prestó a Nikola $200 millones el año pasado. A cambio de comprar las nuevas acciones, Antara le pidió a Nikola que propusiera duplicar sus acciones en circulación en la reunión anual de la compañía el 7 de junio.

Nikola quiere pagar intereses en acciones en lugar de efectivo «puede que no tengamos» a pesar de que el interés sería del 11% en los pagos de acciones frente al 8% en efectivo, dijo en el proxy.

¿Desencadenando un cambio de control?

una lectura de la declaración de poder muestra que, según las reglas de Nasdaq, Nikola podría desencadenar un cambio de control en la empresa al emitir más del 19,9% de sus acciones totales en circulación para pagar a Antara.

le tomó a nikola cuatro intentos de ganar la aprobación de los accionistas para un aumento más modesto de las acciones autorizadas de 600 millones a 800 millones en agosto. Duplicar el número de acciones en circulación a 1.600 millones diluiría significativamente a los tenedores actuales, cuyas participaciones se negociaron el martes a poco menos de $1 por acción después de caer hasta 81 centavos.

Si la Propuesta 2 sobre el aumento de las acciones autorizadas falla, Nikola seguirá intentando que se apruebe la medida como lo hizo el año pasado cuando contrató a una empresa de solicitud de poderes para agotar las acciones no votadas.

En ausencia de Nikola, ¿quién llenaría el vacío?

Si Nikola cierra, algo que los detractores de la empresa han estado prediciendo desde fines de 2020, ¿quién sería más probable que intervenga?

Del lado de los camiones de celda de combustible, los posibles candidatos incluyen a Hyundai Motor Corp., el fabricante de automóviles de Corea del Sur que está trayendo su camión de celda de combustible Xcient a los EE. UU.y Toyota Motor Corp., el fabricante japonés dijo en 2021 que comenzar a construir módulos de celdas de combustible de servicio pesado en una planta en Kentucky.

Ninguna de esas empresas aborda de dónde vendría el combustible de hidrógeno para sus vehículos. Toyota y Hyundai venden una pequeña cantidad de vehículos de pasajeros con celdas de combustible en California, el único estado con una apariencia de infraestructura de combustible de hidrógeno.

“La verdadera aceptación para la operación de larga distancia en carretera depende de que la infraestructura esté allí para respaldar la operación de larga distancia, además de que los precios deberán bajar”, ​​dijo Antti Lindstrom, analista de camiones de S&P Global Mobility.

Combustible FirstElement Inc. desarrolló, posee y opera 29 estaciones de reabastecimiento de hidrógeno True Zero en California. Está trabajando con Hyundai en el abastecimiento de combustible de prueba del Xcient en algunas de las estaciones True Zero y a través de un abastecimiento móvil de alta capacidad.

¿Qué pasa con los planes de infraestructura de Nikola?

Eso no aborda otros lugares como el Medio Oeste, donde Nikola se está asociando para obtener hidrógeno para apoyar a clientes como PGT Trucking, que firmó una carta de intención para comprar 100 camiones de celda de combustible Nikola.

Podría obtener el apoyo de la estación de un importante productor de petróleo como BP, que está comprando TravelCenters of America, un socio de desarrollo de la estación de hidrógeno de Nikola. El ex ejecutivo de BP, Carey Mendes, es presidente del negocio de energía de Nikola.

BP estaba en negociaciones con Nikola para el desarrollo de la estación de hidrógeno antes de que Nikola cayera en desgracia por las travesuras del fundador Trevor Milton reveladas por el vendedor en corto Hindenburg Research en septiembre de 2020. Milton fue condenado por tres cargos de fraude en un juicio federal en octubre. Se enfrenta a la sentencia el 27 de junio.

Nikola ha anunciado planes para generar hasta 300 toneladas métricas por día de hidrógeno para alimentar su flota de camiones de celdas de combustible y las de otros como la startup Hyzon Motors. ¿Qué sería de estos esfuerzos de asociación?

• ciudad de Buckeye, Arizona, centro de producción de Phoenix — desarrollo por etapas de hasta 150 toneladas métricas por día (TPD).
• enchufe de alimentación — acuerdo de compra multirregional de hasta 125 TPD métricas.
• Terre Haute, Indiana, Recursos del valle de Wabash50 métricas TPD.
• campo cruzado, alberta, TC Energía60 métricas TPD.
• Condado de Clinton, Pensilvania, estado clave100 TPD métricos.

Los vehículos eléctricos a batería tienen una ventaja significativa sobre el hidrógeno, y Nikola presumiblemente podría respaldar sus ambiciones de hidrógeno vendiendo más camiones eléctricos a batería, dijo Lindstrom.

Sin embargo, actualmente a Nikola le cuesta más producir un Tre BEV de lo que puede cobrar por él. Así que la producción se ha reducido a uno o dos camiones por día. Podría construir hasta cinco al día.

El Tre BEV tiene más paquetes de baterías y ofrece un mayor rango entre cargas que muchos competidores. Pero los fabricantes de camiones heredados tienen la ventaja de la experiencia y la escala de fabricación que Nikola no tiene.

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